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    新裝置即將投產 PTA弱勢調整

    2019-04-29 15:58:29 和訊 

      首創期貨魏琳

      上周PX價格繼續下滑,PTA期價沖高回落,重心繼續下移。截至周五收盤,PTA1909報收于5958元/噸,周跌幅48元/噸或0.8%。PTA現貨為6560元/噸,周漲幅50元/噸或0.77%。PTA基差為602元/噸(+224)。

      特朗普施壓,油價應聲下挫

      美東時間26日周五上午,特朗普稱他已告知OPEC降低汽油價格。國際油價應聲下挫,美油跌幅從2%擴大到3%,盤中跌超4%。隨著油價反彈至70美元上方,俄羅斯和OPEC均表示有增產意愿。4月19日當周,美國EIA原油庫存超預期增加548萬桶,美國國內原油產量增加10萬桶至1220萬桶/日。但美國對伊朗和委內瑞拉制裁,地緣風險溢價依然存在。盤面上,油價上行遇阻,有階段性見頂跡象,預計短期油價維持高位調整,關注布油67.5附近支撐。

      新裝置投產預期下,PX繼續下滑

      目前PX-PTA環節仍處于二季度集中檢修期,本周國內PX負荷在65.4%,較前一周下滑2.9個百分點。中化弘潤PX新裝置計劃5月投產,且下半計劃投產的PX裝置保守估計仍有400萬噸以上。受新裝置投產預期影響,上周PX價格下跌

      至951美元/噸(-17),折合PTA成本5583元/噸(-59)。PX-石腦油價差壓縮至342美元/噸(-41)。

      檢修裝置重啟,新裝置面臨投產

      上周天津石化34萬噸、珠海BP 125萬噸、亞東石化75萬噸、儀征化纖65萬噸、嘉興石化220萬噸PTA裝置檢修結束已經重啟,國內PTA綜合負荷較前一周提升2.8個百分點至82.1%。檢修計劃上,洛陽石化32.5萬噸于4月19日開始檢修45天,寧波逸盛3#200萬噸于4月27日停車檢修 10-15天。寧波臺化120萬噸計劃5月13日停車檢修18天,上海石化(600688)40萬噸計劃5月24日-6月22日檢修。福海創原計劃5月11日停車15天的檢修計劃有可能取消或推遲。自3月下旬以來,PTA加工差已達到每噸1千元以上,目前持續擴大至1457元/噸。受到高利潤驅使,部分裝置推遲或縮短了檢修計劃,加之四川晟達110萬噸PTA新裝置計劃本月底投產,PTA去庫力度或有所減弱。需求方面,下游聚酯負荷提升0.5個百分點至91.6%,江浙織機負荷持穩在82%。但終端市場表現一般,拖累中上游市場表現,聚酯產銷一般,國內聚酯工廠現金流較前一周有所下滑。

      PTA現金流表現良好,部分裝置縮短或推遲檢修計劃,加之四川晟達110萬噸PTA新裝置即將投產,或削弱二季度PTA去庫效果。成本端,中化弘潤80萬噸PX裝置即將投產,加之原油價格見頂回落,PX價格繼續下滑。預計短期期價維持震蕩偏弱走勢,關注5800附近支撐。

    (責任編輯:任剛 HF008)

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